Banken müssen mit der Meldung von Krypto-Derivaten beginnen

Banken müssen mit der Meldung von Krypto-Derivaten beginnen, bevor es zu spät ist

Nachdem Bitcoin zunächst öffentlich geknallt wurde, haben einige der größten Namen im Investmentbanking eine Kehrtwende vollzogen, indem sie in diesem Jahr ihre eigenen Krypto-Währungen bei Bitcoin Future eingeführt haben. Aber für jeden CEO, der seinen Kurs geändert hat, wie J.P. Morgans Jamie Dimon, gibt es ein Warren Buffet auf der skeptischen Seite der digitalen Münze.

Gibt es bei Bitcoin Future bald eigene Währungen?

Die Wahrheit ist im Moment, dass das einzige, worauf Investoren ihren niedrigsten Dollar oder vielleicht Bitcoin setzen können, ist, dass es keinen Konsens darüber gibt, wie der Kryptomarkt reguliert werden soll. Nehmen Sie eines der derzeit umstrittensten Themen – die Berichterstattung über Krypto-Währungsderivate.

Anfang dieses Jahres sagte die britische Regierung, dass die EZV befugt ist, Verbote von Krypto-Währungsderivaten durchzusetzen, wenn sie es „für notwendig erachtet“. Aber warum sollte irgendein Bankengigant derzeit der Meldung von Krypto-Futures und -Optionen Vorrang einräumen, wenn es keine rechtliche Verpflichtung dazu gibt?

Die Branche mag zwar nach einem regulatorischen Konsens schreien, aber bis die zuständigen Behörden sich abstimmen können, werden die Finanzinstitute die Meldung von Krypto-Derivaten unweigerlich auf Eis legen.

Das Fehlen einer definierten regulatorischen Position bedeutet jedoch nicht, dass die Firmen es vermeiden sollten, ihre Berichtshäuser in Ordnung zu bringen.

Angesichts der Größe der institutionellen Namen, die derzeit mit Krypto-Derivaten handeln, werden die Regulierungsbehörden irgendwann genau wissen wollen, welches Volumen gehandelt wird. Nur wenige Banken melden derzeit ihren Handel mit Krypto-Derivaten, weshalb die Regulierungsbehörden derzeit keine Möglichkeit haben, an die durchschnittlichen täglichen Volumendaten heranzukommen. Dies wird sich irgendwann ändern, weshalb diejenigen Banken, die sich auf die Meldung von Kryptoderivaten konzentrieren, am besten dafür geeignet sind, wenn Banken wie die FCA anklopfen.

Wie die Erfahrung aus früheren Regeln zeigt, ist es wichtig, die Effizienz in bestehende Systeme einzubauen, damit die Kosten von Anfang an minimiert werden können. Eine Möglichkeit, dies zu tun, besteht darin, von den enormen technischen Fortschritten zu profitieren, die eine Automatisierung und Auslagerung ermöglichen, wenn es darum geht, Krypto-Derivate zu melden. Banken, die sich derzeit auf dem Markt befinden, können sich zumindest auf die Erfahrungen stützen, die bei der Meldung konventionellerer OTC-Derivatekontrakte im Rahmen der Europäischen Marktinfrastrukturverordnung (EMIR) gesammelt wurden.

Die Kosten im Zusammenhang mit der EMIR

Die Transaktionsberichterstattung umfassten zunächst die Festlegung Ihrer Berichtspflichten, was dann die Zuweisung interner Ressourcen und die Beauftragung externer Berater zur Analyse der Anwendung der Vorschriften erforderte. Dies bedeutet nun nicht, dass die Regulierung von Krypto-Derivaten eine Durchschrift der gesamten EMIR-Verpflichtungen sein wird, aber die Berichtspflichten der EMIR scheinen nun für alle Krypto-Währungsderivate zu gelten, da sie zuvor im Jahr 2018 Gegenstand von Produktinterventionsmaßnahmen waren.

Angesichts der Tatsache, dass Banken weltweit mit Krypto-Futures und -Optionen handeln, könnten sie jedoch potenziell mehreren Berichterstattungsregelungen in zahlreichen Gerichtsbarkeiten unterliegen – ähnlich wie die EMIR. Die Frage ist nicht, ob, sondern wann die Meldung von Krypto-Derivaten durchgesetzt wird. Wenn erst einmal ein Konsens über die Regulierung realer Krypto-Aktiva erzielt worden ist, werden die Derivate-Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt nicht mehr weit davon entfernt sein. Unter der Voraussetzung, dass ein regulatorischer Konsens erreicht wird, könnte die Meldepflicht für Krypto-Derivate etwas sein, auf das sich die Banken im nächsten Jahr nicht konzentrieren müssen.

Schließlich muss, wie die jüngste Geschichte gezeigt hat, über alles, was in irgendeiner Größenordnung gehandelt wird, irgendwann berichtet werden.

Auch wenn es immer noch ein gewisses Maß an Verwirrung gibt, sind die meisten Firmen, die Krypto-Derivate anbieten, der Meinung, dass es am besten ist, wenn sie jetzt Bericht erstatten und sich daher nicht auf das Backloading konzentrieren müssen, sobald die ESMA oder die FCA das Problem geklärt haben.